《核安全規(guī)劃》獲通過,關注近期相關政策對核電設備板塊的影響
    5月31日國務院常務會議討論并原則通過了《核安全與放射性污染防治“十二五”規(guī)劃及2020年遠景目標》。另據(jù)上海證券報報道,《2020年核電中長期發(fā)展規(guī)劃》和《核電安全規(guī)劃》的報批工作也已完成。我們認為這兩項重要規(guī)劃近期獲批的可能性較大,屆時核電建設將正式重啟。我們認為《中長期規(guī)劃》和《核電安全規(guī)劃》若或通過,將在短期內(nèi)對核電設備板塊形成事件性驅動的正面影響。
    我們認為核電安全投資將增加,核電設備制造行業(yè)進入門檻將提升
    根據(jù)“安全第一、質量第一”的根本方針,我們認為安全設備投資將增加,主要體現(xiàn)在:1)購買新的安全設備;2)增加安全設備冗余數(shù)量;3)提高安全技術等級和性能參數(shù)。我們判斷對于安全質量的嚴格控制將提升行業(yè)進入門檻,具有豐富供貨經(jīng)驗和良好供貨業(yè)績的業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)有望受益,如江蘇神通、東方電氣、武漢科新等。
    我們判斷2020年核電在運6000-7000萬,在建超過3000萬千瓦較為合理
    我們認為核電對于中國來說是不可或缺的,預計“十二五”期末將建成4000萬核電裝機,2020年核電運行裝機6000-7000萬千瓦、在建超過3000萬千瓦較為合理,長期核電設備仍具備較好成長性。我們期待未來《中長期規(guī)劃》給出明確的裝機目標。
    維持核電重啟兩步走的判斷,建設景氣或將后移
    我們認為核電重啟將分短期、長期兩步走:短期來看2012年已獲批項目恢復建設的概率應較高,零部件廠商的業(yè)績彈性更大,在手和新接訂單將有利零部件廠商2012/13年業(yè)績;長期來看核電建設景氣或將后移,隨著第三代技術的逐漸完善,AP1000核電設備可能成為“十三五”核電投資主題。